如何理解企业的投资价值？经常项目和资本项目包括哪些？

• 2022-10-21 17:07:21 来源：华讯网

公司投资价值分析

看行业：政策、回报率、规模与壁垒

在选择投资标的时，一般从宏观的行业和微观的企业主体两个方面来把握。

投资，要先选择一个好的行业，在好的行业里选一个一般的公司，比在一个一般行业里选一个好的公司成功的可能性更大。那么如何从投资的角度界定一个好行业：

一、首先根据宏观政策排除已经明显处于去产能状态的行业，这类行业中虽然会存在一定的被低估的投资标的，但是面临转型的政策风险，投资需要慎重考虑，当然对于淘汰以后留下的头部公司仍然具有一定的投资价值，但是在变革过程中会存在较大的风险，投资此类型的企业需要对行业有深入的研判和绝对的了解。

二、其次从投资回报率角度分析，对于投入资本回报率相对较高的行业可重点关注

行业规模或潜在的行业规模要足够大。

行业规模足够大行业内公司发展的天花板才足够高，未来才有足够的空间。但是谈论一个宽泛的行业规模是没有参考意义的，从投资的角度考虑要学会对行业进行细分，从细分行业中选择头部公司或潜在的头部公司。但是切记不要过度细分。因为过度细分后，细分行业的规模变得很小，反而不利于对其未来成长性的判断

存在一定的进入壁垒。

一般来说进入壁垒越高，行业内的公司受到外来竞争者冲击的风险就会越小。比如教育、医疗等行业，由于其行业本身的特殊性以及监管的强度，本身就存在一定的进入门槛。在评价一个项目时经常会被问到，如果另一个更有实力的企业，提供同样的资金和设备等是否可以复制出同样的产品，这个命题虽然存在一定的不合理性，但是也是在投资时要考虑的一方面，如果简单的复制就可以出来其替代品，那么这个行业的竞争优势需要重新考虑和衡量。一般行业的高壁垒可以从以下几个标志性的方面来体现：高资金投入、牌照稀缺、技术难度大等。

存在行业集中的可能性。

如果一个行业内的公司或主体过于分散，都是小作坊的形式，则很难出现一个标志性的企业。比如煎饼或蒸馒头的商贩，很难集中出现一个大企业，垄断一定范围内的所有市场。需特别强调一点，在考虑行业集中的可能性时，要充分考虑技术的进步、技术的变革，尤其是网络技术的发展，使一些传统的不可能集中的行业出现颠覆性的变革。

看企业：人、资产与规模效应

从微观的企业层面来看，比如一个公司如何去判断其是否有投资价值

投资的三种基本类型

巴菲特将投资分为三种类型：

1货币类资产投资，包括货币市场基金，债券，抵押贷款， 银行存款等。

2非生产性资产投资，黄金、字画、古董是典型代表。

3生产性资产投资，包括公司股权、主题乐园、旅游景区、农场、房地产、水电气网、通信基站、社会公共基础设施、等。他认为，货币类资产长期内看风险最大，非生产性资产的收益寄托在他人身上，生产性资产才是最可靠的。

投资性价值和投资价值区别

资产的投资价值是指通过计算后得出的，用于判断资产是否值得投资、投资后能否收回成本并获取利润的指标，是一种判断高低的关系。投资性资产价值是指被投资物的价值，是反应标的物交易价格的名词。是资产对于具有明确投资目的的特定投资者或某一类投资者所具有的价值。这一概念将特定的资产与具有明确投资目标、标准的特定投资者或某一类投资者结合起来。在资产评估中，投资价值是依据其投资需求条件，针对特定投资者评估某项投资的投资价值。与市场价值相比，投资价值是个人的价值，它未必是市场价值。投资价值反映特定投资者与一项投资两者之间的主观关系。虽然投资价值和市场价值参数可能相似，但它和市场价值在概念上不同。如果投资者需求条件为市场典型条件，投资价值可能和市场价值相同。

投资价值概念

投资价值是指资产对于具有明确投资目标的特定投资者或某一类投资者所具有的价值。这概念将特定的资产与具有明确投资目标、标准的特定投资者或某一类投资者结合了起来。

在证券市场基本分析中，通常使用市盈率、市净率、市销率、现金流量折现等一系列量化指标，来衡量一家企业的内在投资价值。

经常项目和资本项目包括哪些

经常项目，是指在国际收支中经常发生的交易项目，主要包括贸易收支、劳务收支和单方面转移等。

资本项目，是指国际收支中因资本的输入和输出而产生的外汇资产与负债的增减项目，包括直接投资、各类贷款、证券投资等。

从意义上来看，经常项目是指在国际收支中经常发生的交易项目，也就是大范围的，而资本项目是指国际收支中因资本的输入和输出而产生的外汇资产与负债的增减项目，单指资产与负债的增减，是小范围的。

关键词: 公司投资价值分析 投资的三种基本类型 如何理解企业的投资价值 投资性价值和投资价值